Riesgo país en 765 puntos: impacto en el programa financiero y alternativas para el Gobierno
El riesgo país argentino trepó hasta los 765 puntos básicos, su nivel más alto del año, en una jornada marcada por la presión sobre los bonos soberanos y el avance de los dólares financieros. El indicador sumó 57 unidades y reflejó el aumento de la cautela entre los inversores frente a la incertidumbre regional y las dudas sobre la evolución del programa financiero.
La tensión se trasladó también al mercado cambiario. El dólar oficial avanzó 10 pesos y cerró en torno a los 1.560, mientras que las cotizaciones financieras se acercaron a los 1.700. Como consecuencia, la brecha cambiaria superó el 7,5%, por encima del rango de entre 4,5% y 5% en el que se había mantenido durante los últimos meses.
El incremento del riesgo país encarece el acceso de la Argentina al financiamiento internacional. Con un nivel cercano a los 800 puntos, el país enfrenta mayores dificultades para refinanciar vencimientos o emitir nueva deuda en los mercados voluntarios, ya que los inversores exigen rendimientos más elevados para compensar el riesgo de incumplimiento.
La evolución del indicador también complica el programa financiero del Gobierno. Aunque el Banco Central logró comprar más de 1.200 millones de dólares durante octubre y fortaleció su posición de reservas, una mayor presión cambiaria podría reducir el margen de intervención de la entidad y dificultar la continuidad de la estrategia de acumulación de divisas.
El comportamiento de los bonos y del tipo de cambio quedó vinculado a un escenario de mayor incertidumbre regional, especialmente después del resultado electoral en Brasil. La reacción negativa de los mercados brasileños provocó caídas en activos argentinos, una suba del dólar mayorista y un deterioro adicional de la percepción de riesgo sobre la deuda nacional.
La brecha cambiaria será uno de los principales datos a seguir durante las próximas semanas. Si el aumento se consolida, podría reabrirse el debate sobre un eventual atraso del tipo de cambio y sobre la capacidad del Banco Central para continuar comprando reservas sin incrementar la presión sobre las cotizaciones paralelas.
A pesar del récord de exportaciones y del superávit comercial, el Gobierno enfrenta el desafío de recuperar la confianza de los inversores. Para lograrlo, deberá sostener el equilibrio fiscal, garantizar el cumplimiento de sus compromisos financieros y reducir la volatilidad cambiaria, factores decisivos para que el riesgo país pueda retomar una tendencia descendente.
